OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延(yán)续(xù)此(cǐ)前几日(rì)的下跌(diē)走势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入(rù)基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租(zū)赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始权益人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲(zh宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期é)库提前(qián)退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，浦(pǔ)东新区国(guó)资(zī)委也高度关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大(dà)，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会从根本上影响其内外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价格继续(xù)波动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技的事件继(jì)续扰(rǎo)动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格(gé)有所回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日二(èr)级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场公(gōng)募(mù)REITs中(zhōng)位(wèi)居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的(de)8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披(pī)露张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇(yù)突发(fā)事件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现波(bō)动。”一(yī)位业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析(xī)称(chēng)。

　　不过(guò)，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近(jìn)几个(gè)交易日场内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人(rén)士表示(shì)，今年(nián)整(zhěng)体REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率高的产品(pǐn)具备一(yī)定的(de)投资(zī)价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投(tóu)资(zī)者。此外，伴(bàn)随着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园(yuán)区(qū)最终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳过(guò)度对经营现金流(liú)没有造成(chéng)大的(de)影响，“事件(jiàn)性利(lì)空(kōng)下调(diào)至得(dé)这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上(shàng)前期本身园区类资产就回(huí)调(diào)不(bù)少(shǎo)了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急(jí)回(huí)应(yīng)

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露(lù)的(de)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度二(èr)级(jí)市场价格出现(xiàn)回落。在随后召(zhào)开的业(yè)绩说明(míng)会(huì)中(zhōng)管理人就相关(guān)事项(xiàng)进行了(le)解释(shì)说(shuō)明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振，二级市场(chǎng)价格(gé)表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目(mù)的信心，预(yù)计签署(shǔ)意向书和(hé)合同(tóng)谈判(pàn)中(zhōng)的储备(bèi)租户正常(cháng)转化后(hòu)，项(xiàng)目出(chū)租率将得到回(huí)升。没想到(dào)仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之路又(yòu)迎(yíng)来了新的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人坦言，事发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第(dì)一时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负(fù)责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为实(shí)际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着手通过签(qiān)署(shǔ)租(zū)赁意向书来(lái)尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要(yào)租户。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了我们(men)一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度(dù)，我(wǒ)们肯定要(yào)全力(lì)与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的张江光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之前的空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负责人解(jiě)释(shì)，张江光大园(yuán)一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历(lì)史运(yùn)营(yíng)表现稳定，租(zū)户的调租和(hé)换租都(dōu)属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有(yǒu)得到(dào)及时(shí)修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引入(rù)了一些(xiē)储备租户(hù)。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的(de)分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多(duō)平的(de)大(dà)平(píng)层，楼的(de)成新度高一(yī)些(xiē)，单(dān)价(jià)也贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些(xiē)独栋形态的(de)物(wù)业。租户自身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根据自身需求和预算挑选区域内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的(de)管理人都(dōu)变成了一家，后续我们在(zài)资源共(gòng)享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分(fēn)发(fā)挥协(xié)同效(xiào)应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望，相关负(fù)责(zé)人(rén)表示，张江集团和张江高科(kē)目前(qián)在管资(zī)产(chǎn)约(yuē)五百万方，还有一些(xiē)其他在开发(fā)的储备(bèi)项目(mù)，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市(shì)平台目标的(de)坚(jiān)实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平(píng)台和它未(wèi)来的(de)发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募(mù)是(shì)我(wǒ)们实(s宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期hí)现基金扩(kuò)容的第一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面临了(le)一(yī)些突发情况需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这(zhè)三(sān)十年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信(xìn)心排除万(wàn)难，尽(jǐn)一切可(kě)能化(huà)解当前突(tū)发事(shì)件的(de)所有负面影响，维持(chí)预期(qī)和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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